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Amazon CEO Andy Jassy 在 a16z 采访中称：AWS 容量 2026 年已售罄、2027 年大半售罄，短缺不会止于 2027
10 月 23 日，a16z 发布了对 Amazon CEO Andy Jassy 的播客专访，主持人是 a16z 联合创始人 Ben Horowitz 与普通合伙人 Erik Torenberg。Jassy 在节目中给出一份供给端清单：AWS 的大块算力容量「2026 年现在显然已经售罄」，「2027 年大半售罄」，「2028 年也有相当一部分售出了」——按他的说法，AWS 只在 Bedrock（AWS 的模型推理服务）与 EC2（云服务器服务）里保留了一小块按需容量。
他同时表示：「想一想：如今数据中心和电力就只有这么多，内存也只有这么多——我不认为这种短缺会在 2027 年结束。」节目上线当天，X 账号 Fireside Alpha 于 18:11 UTC（北京时间 24 日凌晨 2 时 11 分）放出这段视频，；约一小时后，；当晚，对这些说法作了综述。这组「售罄」判断目前全部来自 Jassy 本人在节目中的口径，在本文可核对的来源中，尚无独立合同或财务数据可以佐证。
图片来源：，原图注明出自 Observer
「26 售罄、27 大半售罄，28 也订出去一大块」
按照和 ，Jassy 是在回答「如何判断基础设施该建多少」时说出这番话的。他说：「2026 年现在显然已经售罄。2027 年大半售罄——我们总会给按需服务留出一定容量，在推理服务 Bedrock 或 EC2 里——但所有大块容量基本都卖光了。2028 年也有相当一部分售出了。」
路透社当晚的报道将这段话概括为：AWS 云计算容量到 2027 年「基本订满」，并已有相当规模的承诺延伸至 2028 年。Jassy 对短缺的时长说得更直白：「我倒希望我能告诉你，供给约束只是 2027 年一年的问题。我认为未来几年，它会在不同组件上陆续出现。」
这句话的背景是主持人刚提出的问题：AI 实验室愿意为电力、冷却和芯片支付近乎任何价格，而付常规费率的老客户还跑在同一个云上，云厂商要不要把容量让给出价更高的一方。
HBM 还是 DRAM：内存怎么分，AWS 的一道现实选择题
Jassy 的回答是，AWS 不会挤压老客户：「他们把生意都放在 AWS 上，跑着所有核心应用。我们不会挤压我们的客户，我们会确保他们能够扩容。我们的任务是尽力搞到尽可能多的容量。」他把疫情时期的做法作为参照：当时 AWS 主动派一线团队帮客户做成本优化，明知这会在中短期压低收入，赌的是客户长期留在 AWS 上。
紧接着，他解释了短缺为什么同时卡在两条业务线上：「需求太大了。AI 业务和我们所说的 core——可以把 core 理解为非 AI 业务——眼下都在高速增长。如果内存总量就这么多，你就得决定：多少内存分给 HBM（高带宽内存）、给 AI 加速器，多少分给 DRAM（动态随机存取存储器）、给 core。这些是实打实要做的取舍。」中专门摘录了这一段。
敢说「售罄」的底气：两年前的机房与五年的长约
Jassy 在同一期节目中解释了 AWS 为什么自认「看得清」需求。按他的说法，资本开支分两块：数据中心要提前约两年投资，建成是使用寿命约 30 年的资产；服务器和网络设备只需提前几个月采购，平均约三年回本，使用寿命约 5～6 年，而 AWS 现在签的多数合同约为 5 年期。长约把未来几年的大块容量锁死，这就是「售罄」的口径——按需窗口始终保留，但大头已被预订。
需求侧，他在节目中给出的数字是：AWS 上季度同比增长 36.7%，年化收入运行率达 1,690 亿美元；生成式 AI 浪潮的头三年，AWS 的 AI 业务年化运行率已超过 250 亿美元——而 AWS 早年头三年只有 6,000 万美元年化，「快了几百倍」。a16z 在中还写道，Jassy 认为这轮建设最终可能让 AWS 成为年化收入 1 万亿美元的业务。
钱的问题上，提到，Amazon 此前已表示 2026 年资本开支约 2,200 亿美元；主持人把它换算成「每天约 6 亿美元」。Jassy 的回应是：「即便花了 2,200 亿美元，我们仍然把相当一部分需求挡在了门外。」这也是他认为 AWS「本可以投得多得多、而且不算是坏的资本用途」的原因之一——用他的话说，即便如此，「可能仍然满足不了所有需求」。
从 Horowitz 的转述到本人原话，隔了六天
这段话此前只以第二手形式流传过。10 月 17 日，X 账号 显示，Ben Horowitz 在 All-In 播客上转述：「这短缺严重极了。我昨天刚和执掌 Amazon 的 Andy Jassy 聊过。我说：是啊，到 2028 年我们什么都缺。他说：不止 2028 年。我觉得要到 2028 年底、也许，才能缓过来。其他的一切都是售罄状态。」当时这段采访尚未上线。
10 月 23 日，上线，全长 1 小时零 39 秒。Fireside Alpha 在 18:11 UTC 剪出「售罄」段落，19:15 UTC CapexAndChill 再次发布同一片段。同一天，，路透社也在当晚发出通稿。
10 月 29 日：财报是下一个检验节点
确认，Amazon 定于 10 月 29 日发布第三季度财报。Jassy 的另一个判断是，AWS「投进去的容量可能是所有云厂商中最多的」。CapexAndChill 把问题摆在台面上：「Amazon 周四发财报，而约束完全在供给端，不在需求端。Jassy 声称这将持续到 2028 年。问题是：在容量售罄的同时，AWS 的增长能否撑得住。」10 月 29 日，Q3 财报将是市场用公开数字对照这番「售罄论」的下一个节点。