Google 改写云打法，借伙伴卖 TPU：今年二季度已向外部客户开售，OpenAI 计划采购

据 10 月 28 日报道，Google 从 2013 年就开始自研芯片，但直到 2026 年二季度，才第一次向外部客户销售 TPU——这比 Alphabet 10 月 27 日宣布的 Oracle 合作早了好几个月，正是后者让客户第一次能够在 Google 基础设施之外使用 TPU。CNBC 在这篇报道中还证实，OpenAI 正计划向 Google 购买 TPU。

前情只有一条：10 月 27 日，在拉斯维加斯 Oracle AI World 上，两家公司发布通稿，宣布 Google TPU 将通过 Oracle Cloud Infrastructure（OCI）提供，由 OCI 提供供电、冷却与数据中心网络；据报道，芯片将在 2027 自然年可用，并在随后多年爬坡。刊登的通稿里，Oracle 云基础设施总裁 Mahesh Thiagarajan 与 Google AI 及基础设施部门高级副总裁兼首席技术官 Amin Vahdat 分别表态。

图：Google Cloud 负责人 Thomas Kurian，2019 年 4 月 9 日摄于旧金山 Google Cloud Next 大会（Michael Short／Bloomberg via Getty Images，CNBC 报道配图）。

外销的口子刚打开：收入确认还在后面

过去几年，Google 向客户推销的是把芯片、模型与云服务打包购买的全栈方案，Amazon 与 Microsoft 都曾试图复制。外销的生意刚起步，报表上的数字还没跟上：Google CFO Anat Ashkenazi 在 7 月的上一次财报电话会上说，现有协议带来的 TPU 收入今年只会确认一小部分，“绝大部分”要到 2027 年；她还说，在自家基础设施仍在建设的同时，Google 计划在三季度使用更多外部产能。

Harding Loevner 投资组合经理 Uday Cheruvu 对 CNBC 的评价是：“Google 一直很擅长自己搞自己的一套，但它过去从来没能服务好客户。这种心态已经变了。”这家机构持有 Alphabet 股份。

借道 Oracle 渠道，利润率先让一步

把芯片卖到自家之外，是 Google 云业务负责人 Thomas Kurian 的新选项。CNBC 提到，Kurian 在 2018 年底加入 Google 之前，曾在 Oracle 工作超过 20 年。

他 9 月在高盛的一场会议上给出的内部账是：Google 的 AI 服务器不到两年即可回本，而运行自家芯片的服务器，回本时间大约只要一半，“因为我们能优化整个技术栈”。行业研究机构 SemiAnalysis 估计，Google 最新的 Ironwood TPU 的拥有与运营成本比 Nvidia GB200 服务器低约 44%。

但按 TD Cowen 的估算，对外销售 TPU 的营业利润率约 20%，低于上季度云业务整体约 35% 的水平。Cheruvu 认为，Google 云业务的营业利润率很难明显超出 30% 中段。CNBC 称，Google 拒绝置评。

测算分歧很大，但都指向同一个方向

财报层面，分析师预计 Google Cloud 本季营收同比增长约 90%——它在二季度已经增长 82%，TPU 是动力之一。落到 TPU 外销上，各家测算差距明显：TD Cowen 的模型给出 2026 下半年 94 亿美元、2027 年 625 亿美元；Wells Fargo 预计三季度约 90 亿美元、2027 年 990 亿美元。CNBC 的概括是，这些估算差异很大，但都指向显著增长。

体量对比仍然悬殊：Google 二季度云收入 250 亿美元，落后于 AWS 的 420 亿美元和 Microsoft Azure 的 290 亿美元，但增速最快。Check Capital Management 董事总经理 Chris Ballard——其公司截至 6 月 30 日持有约 2.36 亿美元 Alphabet 股票——对 CNBC 说：“它们是非常强的竞争者，完全有可能最终从 Nvidia 手里拿走市场份额。”他还说：“就好像蛋糕越大，它们加速切入的速度反而越快。”

最大的买家，是最直接的对手

CNBC 指出，Google 最大的 TPU 客户是它在模型上的头号竞争者之一：Anthropic——其 Claude 与 Gemini 同台竞技——在 2025 年 10 月同意使用至多 100 万颗 TPU，交易价值数百亿美元。Mizuho 估计，这份协议今年会带来近 1 吉瓦（GW）容量上线，并把这段关系形容为 Google 在“武装与自己最接近的模型竞争对手”。

Anthropic 还在为这批芯片安排外部融资。本周，与 Google 在 TPU 上合作的 Broadcom 公布了一只 630 亿美元的融资载体，由 Blackstone 和三家大型银行支持，用于从 Broadcom 购买 TPU 与网络设备，再租给 Anthropic 五年；William Blair 的分析师估计，这笔融资覆盖 Anthropic 2027 年需求的一半左右，言下之意是后续还有更多融资安排。Anthropic 周一提交的 IPO 文件写明，它同时使用 Google、Amazon、Nvidia 与 AMD 的芯片，以便“按每种工作负载的最佳性价比与能效特征挑选芯片”，并称与 Google、Broadcom 的合作“为我们提供横跨多代 TPU 平台、由 Google TPU 驱动的算力”。

OpenAI 是最新的名字。The Information 在周二率先报道这家 ChatGPT 开发商有意购买 Google TPU，CNBC 随后证实：OpenAI 正计划向 Google 采购。

本文的规模、利润率与成本数字全部来自机构测算；Anthropic 的协议已经落定，OpenAI 的采购还停在“计划”。按 CNBC 的报道，Alphabet 的三季报与这篇报道同在 10 月 28 日，官方口径的 Google Cloud 增速，是对这组测算最直接的对照。

参考链接

，2026 年 10 月 28 日
，2026 年 10 月 27 日
，2026 年 10 月 27 日