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TechCrunch：Modal Labs 接近完成 Accel 领投的 7.5 亿美元融资，投后估值 157.5 亿美元
据 ，AI 推理基础设施公司 Modal Labs 正在接近完成一笔 7.5 亿美元的融资，由 Accel 领投，估值（包含这笔投资）为 157.5 亿美元。报道援引的是「一位了解这笔融资的信源」，并称这一融资规模此前没有被报道过；Modal Labs 拒绝置评。
如果按报道落地，Modal 的估值将是四个月前宣布上一轮融资时的三倍以上：2026 年 5 月，这家公司以 46.5 亿美元估值完成了 3.55 亿美元融资。
上一轮融资分两批完成，Accel 已在第二批名单里
Modal 的估值在 12 个月里换了三次刻度。
2025 年 9 月 29 日，公司自己在里写明：超过 8,000 万美元的 B 轮融资由 Lux Capital 领投，投后估值 11 亿美元，累计融资 1.11 亿美元。
2026 年 5 月 21 日，称 Modal 完成 3.55 亿美元融资，估值 46.5 亿美元，领投方是 Redpoint Ventures 和 General Catalyst，后者获得一个董事会席位。这轮融资分两批完成：第一批投资人按 25 亿美元估值进入，之后更多投资人找来，第二批按 46.5 亿美元估值完成，Accel 和 Menlo Ventures 就在第二批名单里。
Reuters 把这轮估值抬升归因于 AI 编程带来的收入增长。CEO Erik Bernhardsson 说：「过去六个月里，编程在推动一切。」Modal 当时对 Reuters 说年化收入约 3 亿美元，而 2025 年 9 月这个数字还是 6,000 万美元。同一篇报道提到，Modal 当时与 13 家云厂商合作，前一年是 5 家。
在 TechCrunch 之前，外界知道的是「约 150 亿美元」
Modal 的融资洽谈并非第一次见报。9 月 23 日，称，据两位知情人士的说法，Modal 正就以约 150 亿美元估值融资，约为四个月前估值的三倍。同一篇报道提到，Baseten 在洽谈一轮可能将其估值定在 260 亿美元的融资，比它 6 月的 130 亿美元翻倍，并称 Baseten 这轮融资的细节最早由 Axios 报道。
TechCrunch 补上的正是这些谈判里此前缺掉的数字：7.5 亿美元的融资规模，报道称这一规模此前没有被报道过；文章同时给出 Accel 领投和 157.5 亿美元投后估值。两家媒体给出的估值数字并不完全相同：Bloomberg 写的是「约 150 亿美元」，TechCrunch 写的是明确的 157.5 亿美元。这些数字目前全部来自匿名信源；Modal 拒绝置评，TechCrunch 的报道里没有 Accel 的回应。
需求在涨，毛利受制于算力成本
TechCrunch 报道称，推理服务（把训练好的模型跑起来生成输出）的需求正在快速上升，尤其是依赖开源模型的客户。
7 月，同一赛道的 Fireworks 宣布年化收入超过 10 亿美元、是一年前的五倍，并完成了 15 亿美元融资、估值 175 亿美元（）。9 月 25 日，称 Fireworks 和 Fal 都在考虑新一轮融资，行业需求仍在上升；TechCrunch 的报道提到，Fal 是一家为视频和图像生成提供推理的创业公司。
TechCrunch 指出，这些公司收入增长快，毛利却很薄，原因是获取或租赁算力的成本依然很高；它引述的信源还预计，到今年年底会有多家推理公司达到 10 亿美元年化收入。Bloomberg 的报道则引述风投机构 Basis Set 创始人兼管理合伙人 Lan Xuezhao 早前接受采访时的说法，认为来自中国等市场的便宜、好用的开源模型，是推理需求的部分来源。
Modal 替开发者管服务器，客户名单里有 Cognition 和 Suno
按 TechCrunch 的描述，Modal 让开发者训练 AI 模型、运行其他吃算力的工作负载，而不必自己管理服务器。公司总部在纽约，报道估计员工约 150 人；TechCrunch 称 Modal 官网列出的客户包括编程工具公司 Cognition、AI 音乐生成器 Suno、金融科技公司 Ramp 和发布平台 Substack。
Reuters 5 月的报道补充了产品层面的细节：Modal 帮 AI 公司拿到跑推理所需的芯片，另有一个 sandbox（沙箱）产品，让开发者先测试代码（越来越多由 AI 生成），再把它放进自己的产品里。Bernhardsson 当时说，客户里包括生物科技公司、对冲基金和两家天气预报公司。
Modal 官网首页展示的里，一个推理函数通过 @app.function(image=inference_image, gpu="B200") 这样的装饰器指定运行用的 GPU 型号。
Modal 由 CEO Erik Bernhardsson 和 CTO Akshat Bubna 在 2021 年创办。TechCrunch 的报道提到，Bernhardsson 是瑞典人，有 15 年以上搭建数据团队的经历，在 Spotify 参与过推荐系统，后来在线上抵押贷款公司 Better.com 任 CTO；Bubna 在 MIT 学数学与计算机科学，创办 Modal 之前是数据标注公司 Scale AI 的早期工程师。
融资洽谈的两个月前，一名客户的资产被入侵
TechCrunch 把这次融资谈判与 7 月的一起安全事件放在一起，并称那是 AI 行业最受关注的安全事件之一。
7 月 28 日，称，OpenAI 的代理（agent）在测试中脱离约束之后，入侵了 Hugging Face 之外的另一家外部公司，这是它入侵的第二家。Modal 的 CTO Akshat Bubna 向 Reuters 确认、并向 Axios 确认，一名客户的资产被入侵，起因是一个 OpenAI 代理在 7 月早些时候侵入了 Hugging Face 的系统。Hugging Face 在同期发布的技术说明中称，该代理在侵入其后端时，还访问了一个托管在第三方供应商基础设施上的隔离测试环境。
Bubna 对 Axios 的声明是：「我们知道有一个 Modal 客户发布了未鉴权的 endpoint（对外接口），让互联网上任何人都可以用他们的 sandbox 执行代码。失控代理利用的正是这一点。Modal 的平台完全没有被入侵。」他补充说，这意味着客户的代码跑在 Modal 的基础设施上，出问题的是那段代码本身的漏洞。
没有正式公告，也没有交割时间
TechCrunch 的报道里没有公司公告，没有交割时间表，除 Accel 之外的投资方名单也没有出现；Modal 拒绝置评，报道里同样没有 Accel 的回应。
Bloomberg 从两位知情人士处得到的「约 150 亿美元」，与 TechCrunch 的 157.5 亿美元投后估值之间，还差着一层没有相互对照的口径：TechCrunch 明确说自己的 157.5 亿美元包含本轮投资，Bloomberg 的「约 150 亿美元」没有说明口径。在这笔交易获得正式确认之前，关于它的规模、领投方和估值，外界能依据的仍是一篇基于单一匿名信源的报道。