AREX Feed Article
Forbes：Neura Robotics 估值约 70 亿美元，获 Nvidia、Amazon 与 Tether 合计 14 亿美元支持，创始人自建机器人「健身房」
据 2026 年 10 月 18 日刊出的原创报道，总部位于德国小镇 Metzingen（梅青根）的人形机器人公司 Neura Robotics 估值约 70 亿美元，并已获得 Nvidia、Amazon 与 Tether 合计 14 亿美元的支持。这家公司 2019 年创立于斯图加特以南约 32 公里的 Metzingen，那片区域曾走出 Mercedes-Benz、Porsche 和 Bosch。
Forbes 金钱与市场版副主编 Nina Bambysheva 在报道中写道，38 岁的创始人 David Reger 持有公司约 20% 的股份，价值接近 15 亿美元，并在标题里直接称他为「德国新机器人亿万富翁」。Reger 的计划不止于造机器人：Neura 同时自研机器人的操作系统软件，还搭建供机器人训练用的 robot gyms（机器人健身房），要把 Neura 做成 physical AI（让 AI 从屏幕走进物理世界、与真实环境交互的技术方向）领域的 Apple。他对 Forbes 说：「我想让 Neura 有朝一日成为欧洲最大的纳税企业。」
Tether 领投与「每台机器人一个钱包」
这轮资金在今年 6 月宣布：据 Neura Robotics ，公司完成至多 14 亿美元的 C 轮融资，由全球最大美元稳定币 USDT 的发行方 Tether 领投，Nvidia、Amazon、Qualcomm、Bosch、Schaeffler 与欧洲投资银行（European Investment Bank）等参投；公司称这是「全栈机器人公司有史以来最大的一轮融资」。Forbes 哥伦比亚站获授权刊发的补充了资金细节：公司称大部分资本已经转账，较小一部分取决于业绩目标；按参与交易的知情人士说法，这一轮把 Neura 的估值抬到约 70 亿美元，跻身欧洲最有价值的机器人初创公司之列。
一家区块链公司领投一家机器人公司，正是 A3 访谈最先抛出的疑问。Reger 在 Automate 大会上接受采访（访谈 7 月 15 日刊发于 ）时解释：是 Tether 主动找上门的；融资里没有任何加密货币，轮次金额写成「至多 14 亿美元」只是因为汇率换算会让总数浮动。他的逻辑是「机器经济」：随着机器人获得更多自主性，它们之间要互相付款、互联。「这些设备总得互相付款、互相连接。……我们因此把 Tether 视为这个领域的关键伙伴——它规模最大，同时高度关注 physical AI。」Tether CEO Paolo Ardoino 在公司公告中的说法是：「自主机器需要具备在本地处理信息、做出决策、完成交易的能力，而不依赖中心化的中介。」Reger 的回应更直接：「未来，每台机器人都会有自己的钱包。」据 Forbes 报道，Tether 想把自己的钱包软件装进 Neura 的机器人；Forbes 同时指出，USDT 虽在新兴市场的贸易与支付中广泛使用，「也已成为非法金融的常用载体」。
投资方在 Neura 的版图里各有一个位置：Nvidia 提供 AI 仿真技术和算力；Amazon 把 Neura 的云平台 Neuraverse 托管在自家云上；Qualcomm 的处理器被装进机器人的「大脑和神经系统」；Schaeffler 供应被称为「机器人肌肉」的执行器，按 Forbes 的说法，这类部件最多可占一台机器人物料成本的一半。
机器人健身房：客户租训练舱，技能存进 Neuraverse
健身房是 Reger 对一个具体麻烦的回应。他在 Automate.org 的访谈里给出需求侧的数字：去年有 12,000 家公司联系 Neura，主要冲着人形机器人来，但公司现在的产能只够约 100 家客户。人形机器人单台标价约 11 万美元，算上训练、部署和维护的年费，客户为「一场好的演示」愿意支付 30 万～55 万美元。更贵的其实是人力：Neura 通常要派自己的工程师进驻客户工厂调试机器人，这直接拖慢公司对人形机器人本身的改进。
Forbes 描述的健身房机制是这样的：客户租用配备了仿真环境和追踪技术的训练舱，自己训练买来的机器人完成特定任务；机器人学到的一切可以存进云端平台 Neuraverse 的「大脑账户」，再同步到客户车队里的其他机器，客户也可以选择不把数据回传给 Neura。Reger 还想让企业之间互相交换、出租这些技能。他的目标：「一项技能一旦学会，就不必为每台机器人重新设计。」
这套生意已经开张。Neura 和合作伙伴往慕尼黑机场的一处场馆投了 1,900 万美元——这还不算人员开支；客户已经开始预订训练舱，有的一次订下最多 20 个，租期至少一年。租金没有公开价目表，按设备和数据共享协议浮动，可以达到数万美元。按 Reger 的计划，到今年年底要有五家健身房同时运营：德国三家、中国一家、美国一家，另有十家在筹备，美国选址包括底特律和圣迭戈。大学是计划里的另一环：慕尼黑工业大学参与了机场场馆项目，亚琛工业大学（RWTH Aachen）的 Melaten 研究园区正在建设 3,000 平方米的场地。Reger 的算盘是，高校缺经费、留不住博士，校园健身房给它们机器用，Neura 换来帮机器人做训练的研究者。
健身房也不是 Neura 一家在做。投资方兼供应商 Schaeffler 在德国 Erlangen 经营着自己的人形机器人健身房，在里面训练 Hexagon 的 AEON 机器人进厂干活；Schaeffler 还向 Neura 的竞争对手 Agility Robotics 投了 1,000 万美元，并在自家的美国工厂里用后者的 Digit 人形机器人搬运物料。
Reger 的来路：从模具学徒到 Neura 创始人
Neura 最大的支持者之一、奥马哈 InterAlpen Partners 创始合伙人 Stephen J. George 在 2023 年首次投资 1,600 万美元；这位前 Goldman Sachs 银行家曾管理 eBay 联合创始人 Jeff Skoll 的家族办公室 Capricorn Investment Group。他的评价是：「Neura 就像 Apple，再加上一点 Mercedes-Benz 的气质。」——Mercedes-Benz 的总部离 Metzingen 半小时车程。
Reger 1988 年出生，在德国西南部 Rottweil 附近长大，是家里十一个孩子中的老大。父亲在汽车零部件工厂做工，母亲是家庭主妇；他小时候周六的工作是去工厂清洁机器。他没有读大学，做了三年半的模具学徒。2011 年被瑞士机械制造商 MABI 录用时，他从没碰过机器人，在机器人和 3D 打印之间选了前者，靠晚上看 YouTube 视频自学。「我对机器人一无所知，我假装自己懂。」他说。不到一年，他的小团队就在慕尼黑的 Automatica 自动化展上演示了一台大型工业机械臂。
2018 年，他向 MABI 董事会提议造能学习新任务的机器，并把学到的东西存进共享软件平台，让工程师不必每次重新搭建自动化。董事会认为这个想法超前了五六年，Reger 认为等待就意味着迟到。他转而与深圳协作机器人厂商 Han's Robot（背靠 Han's Laser Technology）成立德国合资公司，中方持股 70%，这家公司后来改名 Neura。2023 年 6 月，欧洲投资人出资 1,100 万美元买下中方股份；一个月后，Neura 宣布新一轮 5,500 万美元融资。
据 Huayan Robotics（Han's Robot 后来的名字）2026 年 3 月递交的，截至 2025 年 9 月，Neura 既是 Huayan 的最大客户，也向它供应高性能减速器——驱动机器人关节的精密齿轮箱。Reger 坚称，Han's Robot 和 Han's Laser 现在既不持有 Neura 的股份，也不持有其知识产权。
他把自己的动机追溯到 2009 年的旧金山：21 岁的 Reger 在那里做了一年半的流浪者个案管理员，然后带着对德国社会保障网的重新认识回国。德国经济研究所预计，随着婴儿潮一代退休，德国劳动力到 2036 年将减少约 430 万人。Reger 的推论是：缺口要靠机器人补，而德国如果依赖机器人，就应该自己造。「如果欧洲只消费其他国家生产的下一代技术，就保不住自己的繁荣、社会体系和全球地位。我们必须在这里创造巨大的新价值，physical AI 给了我们这个机会。」他在 Forbes 的报道里说。
账本：cobots 在挣钱，人形机器人还在摔跤
Neura 真正卖出去的东西，目前大部分仍是传统的协作机器人（cobots）：机械臂在欧洲经销商处卖 18,500～44,000 美元，在工厂里搬运物料的轮式机器人约 5 万美元，还有把两者装在一起的组合机器。Reger 估计，从 2021 年首款机器人上市算起，公司卖出了 5,000～8,000 台，其中许多贴着合作伙伴的牌子出售——包括 Kawasaki、Omron，以及 2024 年通过荷兰子公司投资 Neura 的台达电子（Delta Electronics）。
财务底子并不厚。Forbes 查到德国商业登记册里 Neura 最新一份财报停留在 2022 年，当年亏损约 700 万美元；公司拒绝披露现在的营收。公司发言人给出的口径是：订单簿超过 11 亿美元，其中一半与现有 cobot 车队相关；此外还有一笔 110 亿美元的「组合」，由「不同承诺程度」的已签协议构成，发言人称其中约 80% 与人形机器人、Neura 健身房和 Neuraverse 有关。这些数字未经独立核实。
人形机器人的公开亮相也不都顺利。2025 年 6 月的 Automatica 展会上，4NE-1 高调首发，Reger 摆出来的只是一台不动的样机——公司发言人解释，高速公路意外封闭耽误了可动机器人到场。2026 年 6 月的台北 Computex 上，升级版 4NE-1 端着放有 Qualcomm 硬件的托盘走上舞台，几秒钟后向后倒下；Qualcomm 把事故归因于通信故障，称系统触发的是机器人内置的「安全倒地」程序，用于保护周围的人和设备。Neura 在官网把 4NE-1 宣传为「你的下一代人形伙伴」，它身高 1.80 米、重 80 公斤。
最新型号 Gen 3.5 面向批量客户降价：一次购买 20 台以上，每台 6.2 万美元。Neura 拒绝透露人形机器人的产量和部署量；Reger 称公司到 2030 年能交付 500 万台认知机器人——这是公司口径，目前没有独立数据可以验证。Reger 自己在 Automate.org 的访谈里划出了边界：现在的人形机器人「干的基本是按按钮、扳开关、把零件放进机器，但不会真正改变环境。我们证明了它能行，接下来要证明它日夜不休、每周七天连轴转」。据他介绍，cobots 仍占公司收入的大头，人形机器人的订单金额累计已达 5 亿美元，其中包括今年向一家客户交付 500 台的订单。
中国厂商占 97% 销量，美国 FCC 竖起新门槛
国际机器人联合会（IFR），去年全球售出约 7,000 台全尺寸人形机器人，其中许多被买回去不是为了干活，而是为 AI 模型生产训练数据。据市场研究机构 ，2026 年上半年全球人形机器人出货中，中国厂商占 19,100 台、份额 97%；总部在上海的 AgiBot 一家占 44%、约 8,400 台。排在第二位的杭州 Unitree，基础版 G1 卖 13,500 美元——能走路、没有灵巧手、用户无法自行编程，价格约为 4NE-1 的八分之一。Unitree 2025 年营收 2.53 亿美元、出货超 5,500 台，但研究机构 估计，其中真正在干活的只有约 250 台。Unitree 8 月在上海上市后，市值一度冲到 660 亿美元，如今回落到 240 亿——Forbes 写道，人形机器人的热度与真实商用之间的落差，已经越来越难忽视。
美国同行面对同样的问题。据 ，Figure 已经造了约 1,000 台人形机器人，但部署了多少、部署在哪里并不清楚；去年 Figure 的估值达到 390 亿美元，是现在 Neura 的五倍多。Forbes 在 Reger 的报道里写道，Tesla 目前每周生产数百台 Optimus 人形机器人；不过据 9 月 25 日的报道，这些机器人仍无法可靠地完成多种多样的任务。
对 Neura 更直接的障碍在准入这一端。据 Forbes 报道，今年 7 月，美国联邦通信委员会（FCC）把外国制造的「先进机器人设备」——人形机器人、四足机器人、自主移动机器人——列入一份按国家安全标准执行的禁止设备清单，这类设备拿不到进美国销售所需的 FCC 授权；固定式工业机械臂（Neura 的重要业务）和已获许可的型号不受影响。外国厂商的新机器仍有机会通过「有条件批准」上市，前提是由美国战争部（War Department）审查其供应链和制造。Neura 回应 Forbes 称，公司正在底特律建设轮式机器人和人形机器人的制造能力，目标是 2027 年——在那之前，每一台新型号想进美国，都得先过这道审批。
Reger 把更大的注放在自己的国家：「欧洲有工程人才、工业知识、制造基础，还有成千上万家理解物理世界的公司。如果把这些与 AI 结合、并且行动够快，我相信我们能创造出一个超越汽车工业的产业。」眼下最近的检验点是今年年底：按计划，届时会有五家机器人健身房同时运转——德国三家、中国一家、美国一家。