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英伟达据报洽谈为 Nscale 担保数十亿美元债务，助建供 Anthropic 使用的 Monarch 园区二期
据 10 月 29 日报道，英伟达（Nvidia）正洽谈为 Nscale 拟募集的数十亿美元债务提供担保，所募资金用于这家 AI 算力云公司在西弗吉尼亚州 Monarch 园区第二期 460 兆瓦项目的建设，该设施为 Anthropic 计划使用。 在 10 月 30 日的快讯中转述了这一消息；的通稿补充了资金去向：信用支持将用于园区的电力基础设施和施工。截至报道发出，尚无任何协议签署，担保金额未披露，条款仍可能变化。
路透社指出，英伟达已是这家总部位于英国的算力云公司的投资方；据 AI Weekly 梳理，2025 年 10 月，英伟达还曾为 Nscale 得克萨斯州设施的租赁义务提供约 8.6 亿美元担保。
Anthropic 在 Monarch 的第二块算力
Monarch 园区位于西弗吉尼亚州 Mason County、Point Pleasant 以北。2026 年 8 月 26 日， 确认 Anthropic 与 Nscale 签下一笔约 450 亿美元的算力租用协议（Bloomberg 首先报道）：Anthropic 租下园区约 460 兆瓦算力，通过英伟达 Vera Rubin 芯片提供，设施预计 2027 年底上线；AI Weekly 补充，协议为期六年。据 援引 Bloomberg 的报道，园区共规划三栋数据中心建筑，Anthropic 的首份协议对应第一栋。
Nscale 在称，Monarch 由其与英伟达、Caterpillar 合作开发，是美国首个获州认证的 AI 微电网园区，一期规划 1.35 吉瓦算力、目标 2028 年初交付，远期可扩至 8 吉瓦以上，计划投资超过 200 亿美元。
本次担保谈判指向的，是再建一座同等规模的 460 兆瓦设施。路透社称，Nscale 还在就另一笔约 460 兆瓦的算力出售与 Anthropic 谈判，交易价值可能同样在 450 亿美元左右；AI Weekly 的报道称，若二期落地，Anthropic 在该园区的算力规模将翻倍。
担保如何让一座数据中心借到更便宜的钱
解释了这类安排的机制：建 AI 数据中心，难点不在服务器，而在预先锁定电力、土地和施工资金；信用担保是一份承诺，借款人还不上时由担保人代偿，这能压低利率，让出借人愿意放出更多资金。
Finimize 指出，担保一旦落地，出借人看的就是担保人的偿付能力，而不是单一园区自身的现金流，项目能撬动的债务额度随之变大；英伟达第一天不必掏现金，但会背上或有负债，项目不及预期时，它可能要真的付钱。
Nscale 的账本：1,034 亿美元合同额，26 亿美元收入
担保的分量可以从 Nscale 自己的文件里读出来。AI Weekly 汇总称，这家公司在 2026 年 9 月 18 日递交的 S-1（美股 IPO 注册文件）中列出 1,034 亿美元合同总额，活跃收入（active revenue）只有 26 亿美元；约两年半前，它的合同总额还只有约 1 亿美元。2026 年 8 月，Nscale 完成了约 30 亿美元的高级担保延迟提取定期贷款安排。 10 月 24 日报道，Nscale 于 9 月递交了赴美上市申请，此后数周没有公布进展。
这些合同中压在 Anthropic 身上的份额不小。据 报道（AI Weekly 汇总），Anthropic 在 2026 年 6 月递交的 IPO 备案文件中披露，其对 Nscale 的算力承诺达 446 亿美元，约占 Nscale 全部合同额的四成。
从 OpenAI 到 CoreWeave：英伟达已有的担保清单
替客户承担部分债务风险，在英伟达已有一份不断加长的清单。据 AI Weekly 梳理，英伟达在截至 2026 年 7 月财季的 10-Q（季度财报）中披露的客户支持承诺至多 1,645 亿美元； 盘点了同一数字，并计入超过 70 亿美元的 AI 算力云直接投资；把直接投资和持股都算上，AI Weekly 汇总的媒体口径总额已超过 1,700 亿美元。
单笔最大的一单在俄亥俄州：CNBC 报道，英伟达为 OpenAI 拟建的 10 吉瓦数据中心提供至多 1,050 亿美元的租赁担保，条件是至少 20 年使用英伟达硬件；对 CoreWeave，英伟达承诺在后者找不到其他买家时购买至多 63 亿美元算力。截至二季度，英伟达的投资组合价值 990 亿美元。
AI Weekly 用一句话概括这笔潜在交易里叠起来的角色：英伟达「已经在卖芯片，还持有房东的股份，现在可能连房贷都要共同签署」。
CoreWeave 与 Firmus 先一步承压
路透社指出，同样由英伟达投资的 CoreWeave 与澳大利亚的 Firmus，近期都因 AI 基建背后的债务融资问题承压。CNBC 10 月 24 日的报道给出了市场的具体反应：neocloud（新型 AI 算力云厂商）CoreWeave、Nebius、IREN 本月股价至少下跌 30%，CoreWeave 的信用违约互换（CDS）利差升破 11%；Firmus 本月突然撤回了 IPO 计划；英伟达自身股价 10 月累计下跌 7.6%，按当月走势将是去年 11 月以来表现最差的一个月。
据 CNBC 报道，英伟达 CEO 黄仁勋 10 月下旬在柏林 GTC 大会期间重申了对市场的信心，称 neocloud 的需求「高得离谱」，并说：「中间缺的是推动增长的营运资金。AI 各个领域的需求都太多，资本因此稀缺。」
英伟达、Nscale 和 Anthropic 三家公司在路透社求证时均未即时置评。若最终落定，这将是继得州租赁担保之后，英伟达对 Nscale 的第二笔信用背书。