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宇树科技联合红杉中国成立「杉宇·创计划」，用「工程师+投资人」模式投具身智能早期项目
10 月 28 日，宇树科技（688836.SH）与红杉中国（HSG）宣布共同成立「杉宇·创计划」，专注发掘和投资具身智能、机器人应用及其上下游关键技术、其他前沿硬科技领域的早期创业项目，定位为创始人的「创业合伙人」（）。按公告表述，该计划将宇树科技的工程能力与红杉中国的投资能力结合，为早期创业者提供从技术研发、产品应用到融资壮大的支持，打造一种「新型创业加速模式」。
宇树科技创始人兼 CEO 王兴兴说，双方要用「工程师」和「投资人」的双重视角和协作方式，帮助年轻团队更快找到产品和市场的匹配（）。不过，这次发布没有披露基金规模、出资方式、投资主体和决策机制，实际投资节奏与规模仍待后续明确（）。同一交易日，宇树股价收于 695.90 元（约 104 美元），上涨 8.74%（BigGo）。
「工程师+投资人」拆成五条策略
公告把这套投资方法拆成五条核心策略：「懂技术和产业、发现早、决策快、看重人、不添乱」（）：
- 懂技术和产业：宇树深耕具身智能和机器人应用行业，可以提供产业视角，帮创业公司少走弯路，避免陷入「实验可行、量产和市场不可行」；
- 发现早：聚焦早期，有能力帮公司围绕「一个 idea」从零到一启动、共创；
- 决策快：沿袭红杉中国的高效决策机制，进一步简化投资流程，「不让创业者的热情在等待中冷却」；
- 看重人：重点关注「敏锐洞察、勇于打破常规、极度渴望成就一番事业」的年轻创业者；
- 不添乱：保持高信任、低摩擦的沟通方式，给方法、给资源、给建议，「做好副驾驶，不抢方向盘」。
按公告的说法，这一计划支持创业团队「以一个 idea、一段代码、一个原型机为起点」，逐步做出可规模化的产品并参与全球市场竞争（）。
王兴兴和李彦男各自怎么表态
王兴兴在公告中说：“从 2019 年至今，红杉一直是宇树发展过程中最早和最重要的支持者之一，杉宇·创计划的设立是双方在高度互信基础上的深度合作和自然延伸。我们用‘工程师’和‘投资人’的双重视角和协作方式，去发现更多潜在的高质量创业者，帮助年轻团队少走弯路、更快找到产品和市场的匹配、更早转动增长飞轮——这也是杉宇·创计划的初心所在和立足之地。”（）
红杉中国董事总经理李彦男的表态给出了分工：宇树提供前沿的行业技术认知和工程指导，红杉提供全链条资本支持和专业的投后服务，两者合起来构成创业者的「双重保障」，帮助更多创业者「探索科技前沿无人区」（）。北京商报的报道与此一致，并补充称该计划将重点扶持年轻创业团队（）。
红杉与宇树：从 2019 年 Pre-A 轮到科创板敲钟
投资方一侧，HSG 官网显示，截至 2026 年 6 月 30 日其管理资产超过 610 亿美元，2005 年成立以来投资超过 1,800 家企业，其中 190 多家已上市、140 多家成为独角兽（）。
对宇树来说，红杉也不是新伙伴。据《每日经济新闻》报道，2019 年 7 月，李彦男经一位浙大学长听说宇树，通过王兴兴在官网留下的 QQ 邮箱联系上他；当年红杉中国种子基金完成对宇树的 Pre-A 轮投资，此后在 Pre-A+、B、C 三轮持续加注（）。每经还记录了那个流传很广的细节：去红杉投决会之前，王兴兴主动提出要带机器狗现场演示，因为机器狗电池超标、无法上高铁和飞机，他从杭州坐了十多个小时卧铺到北京。
今年 8 月 19 日，宇树科技以「人形机器人第一股」的身份登陆上交所科创板，网上有效申购户数创下科创板历史新高（）；首次公开募股（IPO）发行价 150.80 元，目标募资 61 亿元（，援引路透社）。发行前，红杉中国以 7.11% 的持股比例，是宇树持股最高的独立私募股权投资基金（每日经济新闻）。以 10 月 28 日收盘价 695.90 元计算，股价约为发行价的 4.6 倍。
从「宇创计划」到「杉宇·创计划」：六天里的两次动作
这不是宇树近期第一次面向创业者设立支持计划。10 月 22 日，2026 世界物理 AI 大会暨宇树合作伙伴生态大会在杭州举行，宇树在会上启动了面向具身智能创业团队的「宇创计划」，提供产业资本、机器人平台及工程落地等支持；王兴兴在会上表示，未来五年计划孵化超过 200 家优质生态企业（）。大会前一天（10 月 21 日），宇树发布了人形机器人 H2-X（界面新闻）。
IDC 9 月发布的报告给出了这个市场的扩张速度：2026 年上半年全球人形机器人出货量接近 2.5 万台，同比增长 432.1%，其中中国市场超过 1.9 万台、约占 77.9%（ 援引 IDC）。六天后，宇树与红杉中国共同设立「杉宇·创计划」，面向的仍是具身智能早期创业者，这一次加上了外部投资机构的资本能力。
还没公布的：规模、出资、主体与决策机制
这次发布更接近一份框架。BigGo 指出，双方未披露基金规模、出资方式、投资主体和具体决策机制，计划目前仍停留在框架层面，实际投资节奏与规模有待后续明确（）。已公开的公告文本（、）也只描述了方法与合作意向，没有涉及出资安排。
BigGo 在同篇报道中给出两个观察角度：整机厂商把投资延伸到上游零部件、感知与控制模块，有助于锁定关键供应链、培育应用生态；对一级市场而言，产业方与头部风投联合做早期投资，通常意味着项目估值和退出路径更多绑定产业化进度，而不是概念炒作。该报道同时提醒，这一计划短期内不会改变宇树的财务报表，实际影响取决于后续的资金规模和项目质量（BigGo）。
同一天晚上的三季报：收入高增，净利环比下滑
10 月 28 日晚，宇树科技披露 2026 年第三季度报告：前三季度营收 18.17 亿元，同比增长 55.71%；归母净利润 3.87 亿元，同比增长 270.54%，主要受收入增长及上年同期一次性确认较大金额股份支付费用影响；扣非后归母净利润 3.49 亿元，同比下降 18.78%（）。单看第三季度，营收 6.65 亿元、同比增长 69.93%，归母净利润 1.13 亿元、同比下降 17.37%，较第二季度的 2.24 亿元环比下降 49%。
研发投入在明显加码：前三季度研发投入合计 2.63 亿元，同比增长 191.48%，占营收的 14.47%；其中第三季度投入 1.27 亿元，同比增长 249.58%，占当季营收的 19.10%。宇树解释，增长主要来自具身智能领域投入，尤其是具身大模型研发与算力（）。
股价方面，截至 28 日收盘，宇树 10 月以来累计上涨 54.51%；若以 10 月 15 日收盘价 405.10 元计算，累计反弹约 71.78%（上海证券报）。
公告和财报落在同一天：收入高增、研发投入大幅上升，单季利润回落。杉宇·创计划的第一笔出资会是多大规模、由谁决策，要等双方的下一份披露。