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路透独家：Moonshot 据报与股东 Recurrent.ai 进行和解谈判，为计划中的香港上市扫清障碍
据 ，中国 AI 公司 Moonshot（月之暗面，Kimi 开发商）的高管层正与其股东、AI 软件开发商 Recurrent.ai（循环智能）进行和解谈判，试图在计划中的香港上市之前，了结一桩由该股东提起索赔的法律纠纷。报道全文经 （发布时间戳 2026-10-12T00:11:40Z）核对；消息来自知情人士，这一谈判此前从未被报道。
索赔的份额诉求明确：Recurrent.ai 及其部分投资者要求获得相当于 Moonshot 原始股份 10.5% 的补偿，而 Recurrent 本身在 Moonshot 成立时获得过原始股份的 9.5%。一名知情人士称，以 Moonshot 今年 6 月一轮融资 300 亿美元的估值作参照，这笔补偿可能价值超过 7 亿美元。
图：一部手机屏幕上显示 Moonshot AI 标志。（图源：Regional Media News 转载路透报道的题图）
高管出面谈判，公司已秘密递表
按知情人士的说法，谈判由 Moonshot 高管层出面，对象是提出索赔的股东 Recurrent.ai，后者指控这些高管存在不当行为并要求赔偿；就此事，Moonshot 拒绝置评。
上市筹备在同步进行：路透社今年 9 月曾报道，Moonshot 已秘密递交香港上市申请，希望借助 Kimi 系列 AI 模型的热度推进上市。
纠纷从何而来：2016 年共同创业，2024 年走向仲裁
据企业注册资料，Moonshot 首席执行官杨植麟（Yang Zhilin）与首席技术官（CTO）张宇韬（Zhang Yutao）于 2016 年共同创办了 AI 软件开发商 Recurrent.ai，2023 年另行创立 Moonshot，两人至今仍是 Recurrent 控股公司的董事。这场纠纷自 2024 年延续至今，目前处于香港的仲裁程序中。
图：循环智能创始团队资料图，左二为 CTO 张宇韬，右一为当时负责 AI 与产品的杨植麟。（图源：观察者网报道配图）
一封 3 月 11 日的律师函：不实陈述、服务器转移与被删数据
指控的具体内容集中在一封 3 月 11 日的律师函里。这封信由 Recurrent 的律师发给 Moonshot 的投资人，路透社审阅过：Recurrent.ai 及其部分投资者指控杨植麟与张宇韬向循环智能的投资者作出不实陈述、以损害循环智能利益为代价为自己牟利，并未经循环智能董事会授权设立了 Moonshot。
律师函还称，2023 年 4 月，存有关键大语言模型数据的服务器在未获授权的情况下，从循环智能转移至 Moonshot 的一家子公司；2024 年 9 月，另有部分关键数据在张宇韬的指示下被删除。信函未为这两项说法提供证据。
律师函还指向了另一个人：Recurrent 及其投资者正考虑在开曼群岛对 Moonshot 总裁张予彤（Zhang Yutong）另行提起法律行动。信函称，张予彤于 2022 年辞去循环智能董事职务，其后获得大量 Moonshot 股份「出于其个人利益，且这一事实被刻意隐瞒，未告知循环智能的股东」。路透社无法证实这一说法；张予彤未回复经由 Moonshot 转发的多封置评邮件，路透社也无法确认她是否曾公开回应。
路透社同时说明，其无法独立核实信函指控的准确性，信函也没有点名相关的循环智能投资者。
回应与否认：律所称指控「缺乏法律和事实依据」
杨植麟与张宇韬未回复路透社的置评请求；杨植麟此前否认过相关指控，路透社无法确认张宇韬是否曾公开回应。代表杨植麟、张宇韬与 Moonshot 的律所 MinterEllison，其高级合伙人 David Morrison 于 2024 年 11 月对中国媒体表示，此案「既缺乏法律依据，也缺乏事实依据」，律所将提出抗辩。
指控在 2024 年底公开化。据澎湃新闻、晚点 LatePost、腾讯新闻等中国媒体报道，杨植麟当时在个人微信账号发文，否认非法自肥等指控，称创立 Moonshot 前已与循环智能董事会成员谈妥相关安排，张予彤的报酬基于其专业能力；路透社无法访问原帖。另据 ，2024 年 12 月，金沙江创投主管合伙人朱啸虎公开质疑月之暗面的分拆与股权安排，称张予彤获得 900 万股 Moonshot 股份、相当于初始股份的 14%，而循环智能仅获得 9.5%；杨植麟则回应称，张予彤的股份按多年兑现机制授予，以其持续为 Moonshot 服务并创造业绩为条件。
上市筹备：30 亿美元募资目标与 500 亿美元估值
这场谈判发生在 Moonshot 筹备香港 IPO（首次公开募股）的当口。补充了更多细节：一名知情人士称公司拟募资 30 亿美元；另有两名知情人士称，彼时正在进行的一轮融资对公司的估值达 500 亿美元。晚点 LatePost 率先报道了秘密递表的消息。该通稿还提到，递表前 Moonshot 解除了原有的境外注册架构、将注册地变更为中国境内，公司正与高盛、中金公司（CICC）和德意志银行等投行合作推进 IPO。
时间表仍有变数：上述通稿称，上市时间表须待监管批准，融资细节可能随市况调整。另据观察者网援引彭博社 10 月的报道，Moonshot 已完成最新一轮私人融资，估值约 500 亿美元，计划最早于 2027 年一季度在香港上市。
支撑这场上市的还有业务面。Moonshot 靠以处理长文档见长的 Kimi 聊天机器人起家，阿里巴巴的投资抬高了其知名度，此后公司把产品扩展到代码生成、推理与智能体（agent）类产品；今年 7 月发布的 Kimi K3 拥有 2.8 万亿参数，公司称其为全球最大的开放权重（open-weight）AI 系统、性能接近 Anthropic 的模型。其投资方还包括腾讯、美团与中国移动。路透社报道称，总部位于北京的 Moonshot 是与 DeepSeek 等一同挑战 OpenAI、Anthropic 等美国公司主导地位的中国 AI 开发商之一。
若纠纷悬而未决：治理、披露与上市流程的风险
一名了解纠纷的知情人士对路透社表示，预计这场纠纷不至于危及 Moonshot 的上市计划；但若悬而未决，可能引发潜在投资者对公司治理、股权归属与信息披露的疑问，令上市流程更加复杂。
监管层面的表态有限：香港交易所与香港证监会（SFC）拒绝置评，中国证监会与国家互联网信息办公室（中国主要的 AI 监管机构之一）未回应置评请求。
至于和解本身，参与谈判的知情人士说，他们不知道和解是否已经临近。