Modal 宣布完成 7.5 亿美元 Series D：投后估值 157.5 亿美元，年化 run rate 突破 10 亿美元

云平台 Modal 于 2026 年 10 月 14 日在宣布，以 157.5 亿美元投后估值完成 7.5 亿美元 Series D 融资：Accel 领投，Kleiner Perkins 新进股东名单，Menlo Ventures、General Catalyst、Redpoint、Lux Capital、Amplify Partners、Bain Capital Ventures 六家既有投资人全部跟投。创始人兼 CEO Erik Bernhardsson 在同一份公告里给出了经营数字：公司年化 run rate（年化收入运行率）刚刚突破 10 亿美元。

对照上一轮，这是五个月里的第二次跳升：2026 年 5 月 21 日，Modal 在中披露以 46.5 亿美元投后估值融资 3.55 亿美元，当时年化收入刚超过 3 亿美元。按公司口径，本轮投后估值约为五个月前的 3.4 倍，年化收入同样从刚过 3 亿美元走到 10 亿美元之上；Bernhardsson 称，Series C 以来平台用量增至三倍，同比增长超过 15 倍。

Accel 五个月前才进入股东名单，本轮升任领投

Series C 由 General Catalyst 和 Redpoint 联合领投，Accel 当时以新投资人身份加入。五个月后，Accel 接棒领投 Series D；Kleiner Perkins 则是本轮才出现在股东名单上的名字。

融资用途按 Bernhardsson 的说法是继续「建造接下来要出现的东西」：两年后人们要写的软件会需要一套全新的 building blocks（基础构件），「我们希望其中很多跑在 Modal 上」。公告末尾的招聘信息显示，这支团队已超过 200 人，分布在纽约、旧金山和斯德哥尔摩，而 Series C 公告里的数字还是 120 多人。

同一份公告，两个一手渠道

「最近刚突破 10 亿美元年化 run rate，没有放缓迹象」——这句原话同时出现在两个一手渠道：10 月 14 日发布的官方博客，以及 Bernhardsson 同日 14:30:14 UTC（北京时间 22:30）。推文正文只有一条链接，指向他署名发布的，标题与博客一致，正文逐段对应。

Sandboxes：三年长成约 3 亿美元 run rate 的单品

Sandboxes 是 Modal 2023 年上线的功能，起因是团队注意到有人开始用 LLM 生成代码。公告称，三年后它已经是单个年化 run rate 约 3 亿美元的产品，用途从背景智能体（background agents）、强化学习到 vibecoding（AI 生成代码）平台；累计启动的沙箱接近 30 亿个，官方称其可扩展至百万级并发。

Series C 公告可以当作对照：5 月时 Modal 披露累计启动的沙箱已超过 10 亿个，Sandboxes 贡献公司超过三分之一的收入——按当时刚过 3 亿美元的年化收入计算，对应至少 1 亿美元。五个月里，累计启动数增至近三倍；当时的公告只把它计入总收入的一部分，这次则单独给出了 run rate。

客户横跨外卖、编程智能体、视频与机器人

公告点名的客户覆盖多个方向：TypeSafe AI 的产品 Jev 上线前三日在 Modal 上服务了 1 万亿 token，被公司称为「史上增长最快的产品之一」；DoorDash 的 AI 平台团队用它把公司内部应用从实验推进到生产；Cognition、Ramp、Linear 和 Hebbia 在上面构建各自领域的背景智能体；Runway 在全球各区生成逼真视频；Physical Intelligence、Generalist AI 和 1X 用它训练机器人；Chai Discovery 和 Achira 在 Modal 上跑药物发现，通过 Claude Science 开展研究的科学家也在使用。

更早推出的 Functions 承载另一类负载：公告举例说，Suno 在上面生成音乐，还有团队基于 SGLang 和 vLLM 做 LLM 推理，以及扩散模型图像生成和模型训练。

自建文件系统、调度器与 20 多个云的容量池

Bernhardsson 在公告里把 AI 时代的摩擦说得很具体：GPU 稀缺，模型又大又慢难以加载，LLM 写出的代码必须与其他一切隔离运行——沿用旧技术栈的结局是「YAML 地狱和 GPU 采购炼狱」。Modal 的做法是抛开大部分现有技术栈，从零自建文件系统、容器运行时、调度器和网络，底下的容量池如今横跨 20 多个云。

新一轮产品也沿着这条线铺开：multi-node training（多节点训练）刚上线，一个 decorator（装饰器）就能给出全 RDMA（远程直接内存访问）互联的集群，且没有容量承诺；推理侧新增了面向 HTTP 服务器的 Modal servers，以及 LLM serving（模型服务）方面的新功能 Endpoint Candidates；Sandboxes 的虚拟机形态已正式可用。公告称公司正「往技术栈上层走」，接下来会在强化学习和 post-training（后训练）方向推出更多产品。

Perplexity CEO 两小时内公开致贺

链接帖发出不到两小时，Perplexity 联合创始人兼 CEO Aravind Srinivas 在帖子下回复：「祝贺！你们打造了非常扎实的基础设施。」Amplify Partners 合伙人 Barr Yaron 留言说「祝贺 Erik，实至名归！」；创业者 Boris Jabes 则写道：「跟当初『只是跑跑 Python 函数』相比，真是天壤之别……干得漂亮！」截至北京时间 10 月 15 日凌晨，该帖获得约 1,100 个赞、近 12 万次浏览和 56 次转发。

公告的最后一句话来自 Bernhardsson 本人：「我显然有偏向，但我想不出比现在更好的写软件的时机。」至于公告里的 run rate、用量增长与投后估值，目前均出自公司自述：公告没有给出统计口径的定义，也未提及独立审计或第三方核验。