AREX Feed Article
OpenAI 据报拟下周内完成签字：至多 300 亿美元融资，投前估值 1.25 万亿美元
据 ，OpenAI 已接近完成一轮至多 300 亿美元的融资，投前估值 1.25 万亿美元，由阿联酋投资者与 Coatue 领投。知情人士称，OpenAI 在周四告诉投资者，目标是在下周结束前拿到签字，但最终融资规模仍在确定中。报道把这轮融资定位为潜在 IPO 之前的「机会性」过桥融资。
上述条款均出自匿名信源，OpenAI 没有确认。称，OpenAI 拒绝置评，交易条款仍在谈判，可能发生变化。
签字有了时限，金额还只是上限
报道给出的时间点只落在签字这一步。CNBC 引述的知情人士称，OpenAI 周四向投资者提出的目标是「下周结束前」完成签署，是目标而非承诺，双方尚未签字。
金额同样没有锁死。300 亿美元是上限，CNBC 明确说最终规模仍在确定中。1.25 万亿美元则是投前估值，报道特别注明这个数字不含本轮新募的资金。按上限粗算，投后估值约为 1.28 万亿美元。
对「接近完成」这一判断，另一家媒体在同一天给出了相近的说法。标题为《OpenAI 募资轮即将完成，阿联酋投资者与 Coatue 领投》，与本轮由阿联酋资金和 Coatue 共同领投的说法一致。
早前报道的 1.4 万亿美元，来自彭博与路透
TechCrunch 指出，彭博在约一个月前的报道中给出的版本是募资 300 亿美元、估值 1.4 万亿美元。路透 10 月 19 日的报道口径相近：称，这轮融资对 OpenAI 的估值可能超过 1.4 万亿美元，公司正在接洽软银与阿布扎比的 MGX 等现有投资方；路透把这一时间安排与 Anthropic 预计 11 月中旬的 IPO 联系起来。
CNBC 本周从知情人士处得到的投前估值低于这两组报道。更早的数字来自投资方一侧：9 月 16 日，称投资者主动向 OpenAI 提出方案，给出的估值是 1.2 万亿美元，当时公司尚未进入正式谈判。五周后，谈判启动，并走到给签字设期限的阶段。
TechCrunch 称，CNBC 与彭博的报道都显示条款仍在谈判，最终可能变化。另一个参照是 3 月那一轮：OpenAI 完成 1,220 亿美元融资，估值 8,520 亿美元，低于本周报道的投前估值。
融资之外，还有一份阿联酋算力协议在谈
CNBC 没有点名具体机构，只说领投方是「来自阿联酋的投资者」，与 Coatue 并列。路透早前的报道称，阿布扎比的 MGX 等现有投资方在洽谈参与这轮融资。
与融资并行的是一份商业协议。据一位知情人士，OpenAI 正在谈判从阿联酋获取更多算力的交易。报道没有披露这份协议的规模、生效时间，也没有说明它是否与投资绑定。
算力是 OpenAI 对投资者讲过的大账：报道称，公司今年 2 月曾告诉投资者，目标是到 2030 年把算力总支出做到约 6,000 亿美元。两件事都指向阿联酋，但报道确认的只是它们在同时推进，挂钩方式没有公开。
招股书递了四个多月，上市时间仍空着
IPO 这条线已经有实质动作：OpenAI 在 6 月向美国证券交易委员会秘密递交了招股书。引述公司声明称，「我们尚未决定时间」，「可能还要一段时间」。
从 6 月到现在，高管谈过时点，公司始终没有公布具体上市日期。CNBC 10 月 22 日的报道提到，CFO Sarah Friar 在 8 月对员工说，OpenAI「2027 年将成为一家上市公司」；一个月后，CEO Sam Altman 说「现在不是上市的好时机」。
Anthropic 也在推进上市：6 月同样秘密递交招股书，正在与潜在投资者会面；CNBC 称其据报在 IPO 中寻求 1.5 万亿至 2 万亿美元估值，并在 5 月以 9,650 亿美元估值完成了 650 亿美元融资。
下一个有日期的节点是下周结束前：CNBC 称 OpenAI 希望届时拿到签字。