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Oracle 售出 100 亿美元高评级美元债券并等额售股，200 亿美元 AI 数据中心融资落地
据 11 月 2 日报道，Oracle 于周一（11 月 2 日）售出 100 亿美元高评级（投资级）美元债券，并同步出售等额股票，两项合计约 200 亿美元，与 AI 数据中心扩张直接挂钩。Bloomberg 描述的背景是：大型科技公司曾以一轮规模达数千亿美元的举债潮吓退投资者，此后近三个月未在美国债券市场举债，如今正重新涌入。
从定价未定到股债拆分落定
这项融资此前以监管文件形式公布。 当天刊发的路透社报道显示，Oracle 计划通过发债与售股合计融资 200 亿美元，为 AI 与云基础设施扩建筹资；债券分六档，2029～2046 年间到期，其中一档为浮动利率、五档为固定利率，而利率、发行价与股票发售数量当时均未确定。文件所列资金用途为一般公司用途，包括资本开支、偿债、收购、分红与股票回购。
Bloomberg 的报道确认了执行结果：100 亿美元债券加等额股票，与文件披露的融资总额一致，文件阶段悬而未定的股债拆分就此落定。
Microsoft 发债之后，Alphabet 与 Oracle 接续进场
Bloomberg 报道涉及的几笔交易，按时间先后排：上周四（10 月 29 日），Microsoft 售出 250 亿美元债券，这是它 2017 年以来首次在美国发债；到了周一，Oracle 发行落地，Alphabet 也在同一天进入欧洲债券市场，年内第二次；Meta 则在酝酿发债——据 Bloomberg 报道，Meta 正考虑一笔至少 200 亿美元、涉及多种货币的潜在发行。一周之内，美国债券市场迎来 Microsoft 与 Oracle 两笔美元发行，发债潮同时蔓延到其他货币市场。按 Bloomberg 的报道，这轮集中发行显示了当前支撑 AI 基础设施建设的债务融资规模。
投资者为何紧盯 Oracle 的 AI 支出
路透社的报道给出了解释：投资者紧盯 Oracle 的 AI 支出，因为它缺少 Microsoft 与 Amazon 这两个云对手的收入规模，同时对仍在亏损的 ChatGPT 开发商 OpenAI 有重大敞口。截至 8 月 31 日，Oracle 的应付票据及其他借款为 1,253.4 亿美元，而其 2026 财年收入为 673.6 亿美元。
发行文件公布当日，Oracle 股价下跌近 5%，年内累计跌幅（截至上周五，10 月 30 日）扩大至约 33%；而上周三（10 月 28 日），股价曾因 CFO Hilary Maxson 表示自由现金流有望在 2028 财年下半年转正而上涨约 11%。Oracle 上周还表示，资本开支将在本财年与下一财年见顶，并承诺到 2030 财年为止，为 AI 追加的融资不超过 200 亿美元。公司的目标是 2030 财年收入超过 2,250 亿美元、调整后每股收益超过 21 美元，即收入增至三倍以上；LSEG 汇总的数据显示，华尔街预期其 2027 财年调整后每股收益为 8.14 美元。
定价细节待披露，Meta 的潜在发行还未启动
文件阶段悬而未定的另两项——各档债券的利率与发行价——公开可见的报道仍未给出，等额股票的发售价格在可见内容中同样没有出现。Meta 的发行仍处于筹划阶段，尚未启动。Bloomberg 的报道同时指出，周一这笔债券可能是 Oracle 未来几年为 AI 建设进行的最后一笔新债发行，与公司上周为 AI 追加融资设定的 200 亿美元上限相吻合。